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按中国人的习惯,是看经济同比数据,看年度,是当年GDP与前一年的GDP对比,看季度,是当季与去年同一季度的GDp对比,但美国每季度公布当季与前一季度环比年化率,比如说今年二季GDp是4.9万亿美元,若与去年二季度的5.357万亿美元比,剔除物价变动因素后,是缩减了9%,按我们习惯涚法,美国二季度其实同比下降9%。但美国用环比年化率计算,是将二季度GDP4.9万亿先与今年一季度的5.265万亿比,是下跌了个比率,然而假设三、四季和明年一季共四个季度都同样降低这个比率,共下跌30%左右,故美国公布的二季度经济下跌了31%。再看三季度,美国不顾疫情,强力推动经济复苏,美国预测三季度经济数据会比较好看,为了给特朗普的选举助力,以比以往一般公布数据的日期提前两天公布数据,以表明特朗普治理经济有方,为他大选争分。
其实三季度美国GDp是比二季度增加了7.4%,大约就是恢复到一季度水平,但假设三、四、及明年一、二季都增长7.4%,换算成环比年化率就达到了33.1%了,其实三季度与去年三季度比仍是下降2.8%左右。美国疫情状况仍不乐观,经三季度的增长后,四季度难有大的增长,即使保持小幅增长,那美国全年GDP估计比去年要缩减3.4%一3.6%,但可能比以前国际货币组织预测下降4.3%要稍好些。
一句话,数字而已,这是美国特有的GDP统计方法造成的,是在美国第二季度GDP大跌的基础上取得的,实际GDP与去年同期相比降低了2.9%。
1、美国三季度GDP增幅创下1947年有记录以来的最高增幅。可以认为,美国经济在数万亿美元的刺激下,的确实现了一定的快速复苏,这份看似靓丽的成绩单非常耀眼,但是其中水分不少。
看看这份成绩单公布后各方的反应就应该明白,美国的经济情况并没有太乐观。一方面经济学家们并没有因此减少对美国经济复苏情况的担忧。另一方面股市对此反应淡漠,依旧是持续下跌。
2、真实情况是,美国三季度GDP环比大涨是建立在第一、二季度GDP大跌的基础上。二季度美国GDP环比折年率下跌31.4%,为1947年以来最大跌幅。
环比折年率指的是,将该季度的环比增速,扩展成一年的经济增速。
简单说来,100跌了3成变成70,涨到91就是涨了3成,如果再年化,那就增长3成多了。这就是今年三季度美国GDP根据季节调整后的年化增幅高33.1%的根本原因。
3、美国许多经济学家普遍认为,三季度GDP大涨的势头不太可能持续,美国第三季度实际GDP仍较疫情前峰值低3.5%,与去年同期相比则下降2.9%。
因为美国的疫情没有好转的迹象,本周确诊人数达到了50万,累计死亡人数快要接近23万。在这种情况下经济能好到哪里去呢?
看看欧洲就知道了,德国、法国等前期控制疫情较好的欧洲主要国家,现在又要开始重新封城了,而且比年初的时候要求更严格,因为这波疫情更严重。预计美国大选之后也要走这条路,限制人员流动,经济将遭第二次冲击。
美联储预计美国全年GDP将下降3.7%,这与三季度亮眼的GDP增速形成了鲜明的对比,而这却是最接近事实的!
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算法不一样得出的结论自然不一样了,中国的同比与美国的环比有着很大的变化。
就像银行的利息一样,中国的GDP就如同月息10%,10000元一个月的利息就是100元,一年的利息就是1200元,美国的GDP就好像是年息11%,10000元一年的利息就是1100元,如果只看利息美国的11%自然高于中国的10%,最后要是看一年的利息结果,中国的年利息1200元自然高于美国的1100元了。
这就是只看现象不看本质的区别,像美国、印度等国家为了吃相好看些,故意拿出欲盖弥彰的数据来欺骗自己的国民,有时实事求是反而让花言巧语占了上风,这就是他们抓住了人们喜欢“吃瓜”的缘故。
很多人看了美国三季度GDP增长了33.1%,感到非常不可思议,因为美国疫情这么严重,都说美国GDP要下滑,怎么还出现如此大幅度的增长呢?
其实这主要是一种计算方法的问题,因为大家都习惯了我国GDP的增速计算方法,所以想当然的认为美国和我们是一样的,问题就出在这里。
我们在计算GDP的时候,往往说的的是同比,比如三季度我国GDP增长4.9%。意思就是和2019年三季度相比增长了4.9%,去年三季度是25万亿,今年就是26.225万亿。
美国GDP增幅是按照环比来计算的,而且还要进行年化处理,也就是说把一个季度放大成全年来考虑。比如上个季度是5万亿,本季度达到5.5万亿,环比增幅为10%,年化处理就是40%,下跌的时候也是同样的道理。
美国二季度GDP暴跌34.8%,三季度上涨33.1%,这样看来说明三季度基本恢复正常,而不是美国经济和去年相比有了大幅度增长。
乍一看,很多人都以为美国在放卫星,是为了稳定国内糟糕的形势在统计造假。可你觉得美国的民众和媒体都脑是弱智,那么容易被忽悠?
当然不是这么回事了!这只是中美统计方式的差异罢了。
其实,我们仔细看看新闻的报告内容就明白了,美国商务部的说是年化增长率为33.1%,并不是说三季度GDP环比增长了33.1%,是我们习惯性误会了美国三季度的GDP比二季度增长了33.1%,这还得了,美国在疫情如此严重的情况怎么可能增长那么多!咱们中国三季度GDP的增长率才4.9%,这完全不符合美国经济发展的现状!
问题的关键就在于我们要弄清楚什么是年化增长率
年化增长是指一个变量在一年的时期跨度内,在假设单期(月份或者季度)增长率保持不变的情况下,发生变化的幅度。
所以,美国三季度33.1%的GDP年化增长率是在三季度实际GDP环比增速的基础上推算出来的而已,就像之前网上传言美国二季度GDP暴跌32.9%一样,其蕴含得逻辑关系就是“如果按当前二季度这个下跌幅度,全年GDP会跌32.9%”。
所以,这都是推算出来的年化增长率而已,跟我们习惯的季度环比增长率是完全不一样的,并无实际指导价值。
年化增长率到底怎么计算呢?
还真有计算公式,年化增长=[(报告年某期的水平÷某一期的水平)^(m/n)] -1,其中,m、n分别表示时期的总数和所跨的时期个数。m=4时,表示季度;m=12时,表示月份。
我们不妨根据美国三季度GDP33.1%的年化增长反推一下其三季度GDP实际环比增长率。
假设美国三季度的GDP为x,二季度的GDP为y,两个时期所跨的个数为3-2=1,那么按照上面的公示就是[(x÷y)^4] -1=33.1%,也就是[(x÷y)^4] =1+33.1%=1.331,推出x÷y=1.074。所以,可以推算出美国三季度GDP的实际环比增长率为7.4%,这个数值就是按我们中国GDP统计方式下美国GDP的增速。这个增速说明美国经济复苏的效果还是很可观的,至少比我们中国的复苏强势很多。
三季度环比增长了7.4%,美国经济真的又回到正规了吗?
真实情况可能并没有统计数字反应的那么可观。疫情期间美国政府加大了经济刺激力度,又开启了一轮印钱操作,考虑到美元超发的因素,美国三季度GDP的增速也是只是看上去很美罢了。
首先是美国的新冠疫情继续恶化,美国现有确诊病理超300万,累计死亡人数超20万,这背后对经济的冲击可想而知。根据美国劳工部工部的9月份的失业率为7.9%,虽然环比略有下滑,但任然远高于疫情爆发前的水平。
再者,特朗普政府一意孤行的采用美国优先策略,滥用贸易保护,尤其是和中国的贸易脱钩。美国通过主动挑起的贸易战,确实在很多方面压制了中国企业的发展,但同时也失去了世界最大的市场,仅仅是芯片进口规模就超过3000亿美元。对美国而言,贸易战也是杀敌一千自伤八百,这对美国经济的复苏也是一大挑战。
总的来看,美国经济在目前的疫情和国际形势下,想要实现强势复苏并不容易,但美国经济是有深厚的底蕴的,这对美国并不是一场不可挽救的灾难。
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